Selic cai a 14%, mas corte mínimo expõe disputa entre prudência e crescimento

Selic cai a 14%, mas corte mínimo expõe disputa entre prudência e crescimento
A Selic recuou para 14% ao ano, mas o corte de 0,25 ponto percentual está longe de encerrar a briga sobre o preço do dinheiro no Brasil. Para uns, é prudência necessária; para outros, uma dose pequena demais para uma economia já pressionada.

A decisão unânime do Copom marcou o quarto corte consecutivo e levou a taxa ao menor nível desde março de 2025. O movimento foi favorecido pela desaceleração recente dos preços — o IPCA-15 acumulava 4,52% em 12 meses até julho —, mas ainda acima do teto de 4,5% da meta. O Banco Central, por isso, evitou prometer a continuidade do ciclo e avisou que a extensão da redução dependerá dos próximos dados.

Na leitura mais favorável ao governo e à atividade, a queda confirma que há espaço para aliviar uma política monetária que encarece crédito, consumo e investimento. Lula havia defendido combinar responsabilidade fiscal com redução dos juros, enquanto entidades industriais argumentam que o patamar atual continua travando a produção. A CNI foi direta: “Não há justificativa compreensível para a manutenção da taxa de juros em um nível tão alto.”

O contraponto vem do próprio BC, do mercado e da oposição: cortar depressa demais pode reanimar uma inflação ainda mal comportada. O Copom cita incertezas fiscais, mercado de trabalho aquecido, conflitos no Oriente Médio e riscos sobre commodities. Em sua formulação, a magnitude do ciclo será definida “à luz de novas informações”, para garantir a convergência da inflação à meta.

Até entre os críticos há nuance. Parte do varejo vê o recuo como sinal positivo para o consumo, mas a indústria o classifica como insuficiente; economistas alertam que juros altos por muito tempo podem empurrar a economia para uma recessão. “O risco de ter uma recessão no ano que vem”, resumiu Felipe Salto. A oposição, por sua vez, enfatiza a mesma cautela: a próxima decisão dependerá dos riscos fiscais e da trajetória dos preços.

O corte, portanto, alivia sem resolver: reduz a taxa, mas mantém aberta a disputa entre proteger a meta de inflação e destravar a economia.

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