Bolsa desaba, e disputa agora é sobre o que Lula fará com a economia

Bolsa desaba, e disputa agora é sobre o que Lula fará com a economia
O veredicto imediato do mercado foi brutal. Na semana posterior à reeleição de Luiz Inácio Lula da Silva, o Ibovespa caiu mais de 18% — seu pior resultado desde março de 2020 e a quinta maior queda semanal desde o Plano Real. O dólar disparou, os juros futuros subiram e estimativas apontaram perdas entre R$ 873 bilhões e quase R$ 1 trilhão no valor das empresas listadas.

Na leitura da oposição, a queda foi uma rejeição inequívoca à continuidade da política econômica. A vitória de Lula desfez apostas construídas sobre uma mudança de governo, com investidores revendo expectativas de controle do déficit e estabilização da dívida. Rodrigo Constantino resumiu essa interpretação em tom político: “Esse é o custo INICIAL da consolidação do regime lulista”, ao compartilhar uma estimativa de perda próxima de R$ 1 trilhão.

A perspectiva pró-governo não nega a gravidade do choque, mas desloca o foco da eleição para as decisões que virão. Para esse campo, a crise aumenta a urgência de uma equipe econômica capaz de combinar credibilidade fiscal, crescimento e políticas sociais. Leonardo Mendes, da Manchester Investimentos, apontou a ausência de sinais tranquilizadores: “Não houve nenhuma declaração por parte do governo, apaziguando o humor dos mercados, no sentido de que fará algum ajuste”.

Há, portanto, um ponto de convergência: sem clareza fiscal, a volatilidade deve continuar. A divergência está no diagnóstico político. Críticos veem o resultado eleitoral como causa central; aliados argumentam que o problema é a indefinição sobre regras, equipe e trajetória da dívida — não uma incompatibilidade inevitável entre Lula e estabilidade.

Bruna Sene, analista da Rico, reforçou essa distinção: os fundamentos da Bolsa brasileira permanecem, mas “o que mudou foi o conjunto de premissas sobre a política econômica, que ainda precisa ser definido”. Sua recomendação é evitar decisões “no calor do momento” e manter diversificação. Depois do pânico, a próxima disputa será pela confiança.

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