Pró-governo diz que Selic a 13,75% acende alerta para o crescimento

Pró-governo diz que Selic a 13,75% acende alerta para o crescimento
O novo Boletim Focus desenha um cabo de guerra entre inflação e crescimento. De um lado, analistas elevaram de 13,5% para 13,75% ao ano a projeção para a Selic no encerramento de 2026 — exatamente o nível atual da taxa básica. De outro, as perspectivas para a atividade econômica perderam força.

A manutenção dos juros nesse patamar encontra respaldo no diagnóstico do Banco Central de que “as expectativas de inflação permanecem acima da meta” e de que o cenário exige cautela. O IPCA projetado para 2026 ficou em 5,22%, acima do teto de 4,5% do intervalo de tolerância. Para 2027, a estimativa avançou pela quarta vez consecutiva, de 4,76% para 4,90%.

O contraste aparece no PIB. A previsão de crescimento em 2026 recuou de 1,76% para 1,75%; para 2027, caiu de 1,20% para 1,15%. Embora pequenas, as revisões reforçam a tensão central: juros altos ajudam a conter os preços, mas também “encarecem o crédito” e podem limitar consumo, investimentos e atividade.

No câmbio, o mercado também ficou ligeiramente mais cauteloso. A projeção para o dólar ao fim de 2026 passou de R$ 5,34 para R$ 5,35, enquanto a estimativa para 2027 permaneceu em R$ 5,40. Para esse ano, a previsão da Selic continuou em 12,50% — sinal de que os analistas ainda esperam algum alívio, mas não uma queda rápida dos juros.

Assim, o Focus combina três sinais desconfortáveis: inflação persistente, dólar um pouco mais alto e expansão econômica mais fraca. A política monetária ganha justificativa no combate aos preços, mas amplia o risco de manter a economia sob freio por mais tempo.

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