Agro derruba lucro do BB e abre disputa sobre quem paga a conta

Agro derruba lucro do BB e abre disputa sobre quem paga a conta
O Banco do Brasil encerrou o terceiro trimestre de 2026 com lucro líquido ajustado de R$ 1,27 bilhão, queda anual de 66,5% e bem abaixo dos R$ 3,47 bilhões esperados pelo mercado. O banco reduziu sua projeção de lucro anual de R$ 18 bilhões a R$ 22 bilhões para R$ 9 bilhões a R$ 11 bilhões.

Para os analistas, o problema vai além de um trimestre ruim. O Citi classificou o resultado como “claramente negativo” e disse haver “poucos motivos para considerar um ponto de virada” na qualidade do crédito. A XP também apontou deterioração no agronegócio e risco de novas pressões.

A direção do BB concentra a explicação nos empréstimos rurais. “Estamos atravessando o ciclo mais severo de custo de crédito do agro da nossa história”, afirmou a presidente Tarciana Medeiros. Segundo o banco, parte dos produtores elegíveis preferiu não renegociar, esperando que o Congresso aprovasse condições melhores.

Essa leitura, porém, vem acompanhada de uma distinção: cerca de 90% dos clientes do agro seguem pagando em dia, e os pequenos produtores não apresentaram deterioração relevante. O problema estaria concentrado em médios e grandes produtores de soja, milho e pecuária do Centro-Oeste, num quadro que Tarciana associou à “persistência e à intencionalidade do risco moral”.

Outra interpretação enfatiza as causas estruturais. Juros básicos acima de 10% por quase cinco anos, vencimento de dívidas prorrogadas e menor cobertura do seguro rural teriam comprimido a capacidade de pagamento. A área plantada segurada caiu de 16,3% em 2021 para 3,3% em 2025.

No campo político, veículos de oposição comparam o desempenho atual aos mais de R$ 8 bilhões lucrados no terceiro trimestre de 2022 e associam o recuo à gestão federal. Já Rodrigo Constantino transformou o balanço em defesa direta da venda da estatal: “Privatize já!”. Entre a cobrança política e a cautela do mercado, o BB ainda precisa provar que renegociações serão suficientes para conter as perdas.

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