ホルムズの対立でタンカー輸送ETFが600％を超え急上昇

原油タンカーの運賃に関連するあまり知られていない上場投資信託（ETF）が、2026年のエネルギー市場の激変の圧倒的勝者として浮上した。原油輸送コストの期近先物契約に連動するブレイクウェーブ・タンカー・シッピングETFは、年初から600％以上、過去1年間では1,200％以上上昇しており、より広範なエネルギーセクター全体の上昇を小さく見せている。

BWET の流星的な上昇は、石油が世界中で移動する方法の根本的な変化を反映しています。 2月28日に米国とイスラエル軍がイランの軍事目標を攻撃して以来、通常世界の石油供給量の約5分の1が流れるホルムズ海峡は商業交通がほぼ遮断されている。この海峡を通過する船舶の交通量は、平常時の1日あたり約140隻に対し、4月にはある地点で10隻未満に減少し、3月中旬までに1,000隻以上の商船がペルシャ湾で座礁した。

紛争主導の貿易 ここ数週間で対立はさらに深まるばかりだ。 4月7日と8日にパキスタンが仲介した停戦により航路が再開されるとの期待が一時高まったが、イランは米国によるイラン港湾封鎖の継続を理由に、4月17日の開通宣言から1日以内に海峡の支配権を再主張した。ブルームバーグによると、トランプ大統領は4月23日、海峡に機雷を敷設している船舶に発砲するよう海軍に命令し、一方米軍は封鎖を回避しようとした大型石油タンカー2隻を拿捕した。

その結果、タンカーの運賃がここ数年で見られない水準に高騰しました。中東－中国航路の超大型原油輸送船の一日運賃は危機初期に3倍の17万ドルに達し、一部の大西洋航路の運賃はその後大幅に上昇し、バルティック取引所の報告によると主要ベンチマークでのタイムチャーター相当額は一日当たり35万ドルを超えている。

グローバル供給の経路変更 ペルシャ湾の流れが崩壊する中、米国の原油輸出がそのギャップの一部を埋めている。ロイターが引用したKplerのデータによると、米国は4月に日量544万バレルと、3月の390万バレルから過去最高の輸出量に達し、アジアへの出荷量はほぼ倍増する見込みだ。エネルギー情報局によると、米国の原油と精製製品の輸出総額は4月11日までの週に日量1270万バレルに達し、過去最高を記録した。

BWETの利益は他のエネルギー取引をはるかに上回っています。市場データによると、米国石油基金は年初から約84％上昇し、エネルギーセレクトセクターSPDRファンドは約33～38％上昇した。 24/7 ウォールストリートのアナリストらは、BWET の収益にもかかわらず、同ファンドの 3.50% という高い経費率、取引高の少なさ、不安定な貨物先物への依存により、ほとんどの投資家にとってこのファンドは危険な提案になっていると支持しています。

ドライバルク輸送コストを追跡するバルチック・ドライ指数も上昇し、4月下旬には2,675ポイント近くで終了し、先月で30％以上上昇した。ただし、BWETを推進するタンカー特有の動向とは依然として異なる。

米政府とイラン政府の和平交渉が停滞し、両国ともそれぞれの封鎖を維持しているため、輸送の混乱は収まる気配がない