ビットコインが高騰する中、シャオマ氏は警告：「半減期」ブームは沈静化するか、ビットコイン価格を30％以上押し戻す可能性がある
Financial Services Association、3 月 1 日 (編集者 Liu Rui) ビットコインの最近の上昇は虹のようなものだと言えます。ビットコインは今年以来累積約 45% の上昇を積み上げ、今週木曜日には一時 64,000 米ドルを超え、前回（2021年11月8日）の最高値は6万9000米ドル。
今年1月に米国証券規制委員会によって承認されたビットコインETFによってもたらされた需要の急増に加えて、「半減期」もビットコイン上昇を促進する理由の1つです。今年4月には、ビットコインの4年に一度の「半減期」が始まりました。歴史的に、このイベントは理論的にはビットコインの供給不足を引き起こすため、「半減期」はビットコインの上昇傾向につながることがよくありました。
しかし、JPモルガンのアナリストらは、今年の「半減期」の後、ビットコインマイニング業界はさらに統合されると予想されており、その結果、ビットコインネットワークの計算能力は半減後に約20％低下することになると予想しており、これが最終的には価格の下落につながる可能性があるとしている。ビットコインの。
ビットコインのマイニングコストは「半減」後に上昇 歴史的に、ビットコインの価格は「半減」するたびに上昇します。これは、「半減」すると一般にビットコインの価格の下限と考えられているマイナーの生産コストが増加するためです。
JPモルガンのストラテジストは、ビットコインの平均生産コストは現在2万6500ドルで、理論上は生産コストが「半分」になると5万3000ドルに「2倍」になると述べた。
コモのアナリストらは、採掘がより困難になるにつれ、小規模採掘業者は操業停止を余儀なくされると予想され、残りの採掘業者にとってはおそらく採掘の難易度が当初の予想より20％軽減され、それによって生産コストが削減されるだろうとみている。
コモのストラテジストらはレポートの中で、ビットコインの下位サポートレベルの引き下げにより、投資家はビットコイン価格が4月の「半減期」後に4万2000米ドルに戻ると見るかもしれないと書いている。これは、現在のビットコインから30％以上下落することを意味する。価格（約62,000ドル）。
もしかしたら、コモさんが思い描いたシナリオは実現しないのでは？ 小諸のストラテジストの予測は 2 つの重要な前提に基づいています。
第一に、「半分」になった後、マイナーの平均電気料金は 1 キロワット時あたり 5 セントと推定されますが、これは場所や規模によって異なります。生産コストが市場価格を上回るため、資金の少ない非効率な民間マイナーの一部は市場から撤退することになり、ハッシュレート（業界のマイニング能力の尺度）が約20％低下することになる。
「この 20% の低下により、コンピューティング能力は歴史的傾向に近づくことになるでしょう。これにより、当社の推定生産コスト範囲の中心点は実質的に 42,000 ドルに引き下げられることになります。この 42,000 ドルという推定値は、当社が想像している金額でもあります。」とストラテジストらは書いています。ビットコインの半減期による影響は4月以降に沈静化し、ビットコイン価格は下落するだろう。」
しかし、ビットコインの価格が高止まりすれば、ハッシュ値の下落は現実にはならない可能性があり、新しいスポットビットコインETFを通じてビットコインを購入する人が増えるにつれ、ビットコイン価格の上昇により、小規模マイナーは「半減」した後でも利益を維持できるようになる可能性がある。したがって、JPモルガンが考えたシナリオは実現しないでしょう。
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